必一运动天风证券：给予瑞鹄模具买入评级

　　天风证券601162）股份有限公司邵将近期对瑞鹄模具002997）进行研究并发布了研究报告《装备+零部件业务放量，24Q2业绩同比高增》，本报告对瑞鹄模具给出买入评级，当前股价为32.73元。

　　公司专注于汽车冲压模具与检具、焊装自动化生产线产品与智能机器人领域，客户覆盖大众、本田、福特、通用等知名汽车厂商以及国内长城、吉利、奇瑞、广汽、红旗等自主品牌。据公司公告，截至2023年末，汽车制造装备业务在手订单34.19亿元，较上年末增长12.84%，在手订单充裕。公司2022年在新能源汽车轻量化领域积极布局，主要产品包括高强度板及铝合金冲焊零部件、铝合金精密铸造零部件等；2023年公司轻量化零部件业务陆续进入量产阶段，其中铝合金一体化压铸车身结构件产品于2023年4季度启动量产，铝合金精密成形铸造动总零部件于2023年2季度全面量产(截至2023年末已进入稳产阶段)，高强度板及铝合金板材冲焊件于2023年4季度开始量产(截至2023年末已部分进入爬产阶段)。24Q1公司汽车轻量化零部件收入占比约为20%，随着多款车型零部件业务陆续进入量产阶段，将给公司收入带来积极增长。

　　公司与奇瑞深度合作：奇瑞汽车是公司重要客户之一，也是公司股东芜湖奇瑞科技有限公司的控股股东。24M6奇瑞销量达20.04万辆，同比+38%，其中，新能源销量4.49万辆，同比+230.6%。24H1奇瑞累计销售汽车110.06万辆，同比+48.4%。奇瑞汽车近年业务发展迅速，新车型研发、新工厂建设等资本开支增加，汽车销量快速增长。公司的汽车零部件业务受益较大，因此高速增长。同时，奇瑞较强的出海势头有望进一步带动公司业绩增长。

　　投资建议：预计公司24-26年归母净利润为3.49/4.34/5.68亿元，当前市值对应PE为21/17/13倍，维持“买入”评级

　　风险提示：汽车需求不及预期、原材料价格等持续上涨、公司新业务拓展不及预期；业绩预告仅为初步测算，具体以公司半年报为准。

　　数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东北证券李恒光研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为78.52%，其预测2024年度归属净利润为盈利3.23亿，根据现价换算的预测PE为21.31。

　　该股最近90天内共有16家机构给出评级，买入评级11家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为35.05。